Købskurs, salgskurs og spread forklaret
Købskurs, salgskurs og spread er de tre tal, enhver handler af begivenhedskontrakter bør læse inden en ordre afgives. De fortæller dig den faktiske pris, du kan handle til, hvor meget platformen eller andre handlere opkræver for at tage den anden side, og hvor likvidt markedet egentlig er.
Købskurs, salgskurs og spread forklaret
Købskurs: den bedste pris at sælge til
Købskursen er den højeste pris, en køber i øjeblikket er villig til at betale for en andel. Hvis den bedste købskurs på en JA-kontrakt er 0,54 USD, betyder det, at den mest aggressive køber byder 54¢. Hvis du vil sælge JA øjeblikkeligt, får du 54¢ pr. andel (minus gebyrer).
Salgskurs: den bedste pris at købe til
Salgskursen (også kaldet tilbuddet) er den laveste pris, en sælger i øjeblikket er villig til at acceptere. Hvis den bedste salgskurs på samme JA-kontrakt er 0,57 USD, betyder det, at det billigste tilbud er 57¢. Hvis du vil købe JA øjeblikkeligt, betaler du 57¢ pr. andel.
Spread: prisen på øjeblikkelighed
Spreaden er forskellen mellem købskurs og salgskurs — i dette eksempel 0,57 USD − 0,54 USD = 0,03 USD, altså tre cent. Det er den implicitte omkostning ved at handle ind og ud af markedet øjeblikkeligt. Snævre spreads (én cent eller derunder) indikerer et likvidt, velarbirteret marked. Brede spreads (fem cent eller mere) indikerer tynd likviditet — og betyder normalt, at den implicitte sandsynlighedsaflæsning er mere støjfyldt end den ser ud. Et gennemregnet eksempel: hvis du køber 100 JA-andele til 0,57 USD og øjeblikkeligt sælger dem til 0,54 USD, mister du 3,00 USD alene på rundturen, inden nogen bevægelse i den underliggende sandsynlighed. Derfor venter begivenhedskontrakthandlere på snævre spreads, inden de handler i størrelse.
Relaterede artikler i denne serie
Hvad er implicit sandsynlighed på prædiktionsmarkeder?
Hvorfor en JA-andel, der handles til $0.62, betyder ~62 % markedsimplicit sandsynlighed — og hvornår den aflæsning bryder sammen.
SerieOrdrebøger vs. AMM'er på prædiktionsmarkeder
Kalshi og Polymarket bruger ordrebøger; ældre on-chain-platforme bruger automatiserede market makers. Hvordan hver mekanisme prissætter risiko forskelligt.
SerieHvad er LMSR (Logarithmic Market Scoring Rule)?
Market maker-formlen Robin Hanson designede til prædiktionsmarkeder, hvorfor den begrænser tab, og hvem der stadig bruger den.