Registrul de ordine vs AMM: cum sunt stabilite prețurile?
Două mecanisme alimentează majoritatea piețelor de predicție: o carte de ordine tradițională unde cumpărătorii întâlnesc vânzătorii și un Automated Market Maker care este întotdeauna pregătit să tranzacționeze.
Registrul de ordine vs AMM: cum sunt stabilite prețurile?
Mecanica cărții de ordine
Cumpărătorii postează oferte (maximul pe care îl vor plăti) și vânzătorii postează cereri (minimul pe care îl vor accepta). Când o ofertă întâlnește o cerere, se execută o tranzacție. Cărțile subțiri înseamnă spread-uri bid-ask largi și costuri de tranzacționare mai ridicate.
Automated Market Makers (AMM)
Un AMM folosește o formulă matematică pentru a prețui acțiunile algoritmic. Nu există contraparte, tranzacționezi împotriva unui pool de lichiditate. Prețurile se deplasează de-a lungul unei curbe pe măsură ce cumperi sau vinzi, oferind lichiditate continuă.
Care model câștigă?
Cărțile de ordine sunt mai eficiente din punct de vedere al capitalului pentru piețele active cu mulți participanți. AMM-urile strălucesc pe piețe noi sau nelichide unde nu există suficienți traderi pentru a umple o carte. Polymarket folosește cărți de ordine; Manifold folosește o variantă AMM.
Ghiduri Conexe din această Serie
Ce este probabilitatea implicată?
Cel mai important concept pe piețele de predicție: cum devine prețul unui contract o estimare a probabilității: și când această lectură eșuează.
SerieCe este LMSR?
Logarithmic Market Scoring Rule explicat: de ce oferă întotdeauna o cotație, cum funcționează funcția de cost și cine îl mai folosește.
SerieDe ce contează lichiditatea?
Lichiditatea profundă este cea care face o piață de predicție precisă. Acest ghid explică ce înseamnă cu adevărat lichiditatea și cum afectează precizia.