Книги заявок проти AMM на ринках прогнозів
Ринки прогнозів використовують один з двох принципово різних механізмів зіставлення покупців і продавців: традиційну книгу заявок або автоматизованого маркет-мейкера (AMM).
Книги заявок проти AMM на ринках прогнозів
Книги заявок: збігання при зустрічі
І Kalshi, і Polymarket використовують модель книги заявок. Покупці розміщують лімітні ордери, продавці теж, і угоди виконуються, коли ціна покупки досягає ціни продажу. На ліквідних ринках це створює вузькі спреди.
AMM: алгоритмічні котирування
AMM замінює книгу заявок пулом ліквідності смарт-контракту, який оцінює акції за математичною формулою. Найвідоміший — LMSR Robin Hanson, який завжди надає котирування та обмежує максимальні збитки маркет-мейкера.
Який кращий?
Для високих обсягів (вибори, основні види спорту) книги заявок виграють у спреді та якості виконання. Для довгого хвоста питань з малою кількістю трейдерів AMM — єдиний спосіб існування ринку.
Пов'язані Статті
Що таке імплікована ймовірність на ринках прогнозів?
Чому акції ТАК за $0,62 означають ~62% ринкову імпліковану ймовірність і коли це читання руйнується.
КластерЩо таке LMSR (Логарифмічне правило оцінки ринку)?
Формула маркет-мейкера, яку Robin Hanson розробив для ринків прогнозів, чому вона обмежує збитки та хто ще її використовує.
КластерЯк працює ліквідність на ринках прогнозів
Чому ліквідність є найважливішим показником точності, як маніпулюють тонкими ринками та що насправді означає "глибина".