LMSR (Quy tắc điểm thị trường logarit) là gì?
Logarithmic Market Scoring Rule (LMSR) là công thức tạo lập thị trường tự động được thiết kế riêng cho thị trường dự đoán. Được giới thiệu bởi nhà kinh tế Robin Hanson năm 2003 và trở thành tiêu chuẩn cho nền tảng tiền chơi và các sàn on-chain đầu tiên.
LMSR (Quy tắc điểm thị trường logarit) là gì?
Vấn đề nó giải quyết
Thị trường sổ lệnh truyền thống cần người mua và bán khớp nhau: nếu không ai muốn lấy phía bên kia của giao dịch của bạn, không có gì xảy ra. LMSR giải quyết điều này bằng một nhà tạo lập thị trường có lập trình luôn báo giá cho cả CÓ và KHÔNG, bất kể trạng thái hiện tại lệch ra sao.
Cách công thức hoạt động
LMSR sử dụng hàm chi phí logarit: C(q) = b × ln(e^(q_CÓ/b) + e^(q_KHÔNG/b)), trong đó q_CÓ và q_KHÔNG là tổng số lượng mỗi cổ phần đang lưu hành, và b là tham số thanh khoản. Quan trọng, tổng lỗ của nhà tạo lập bị giới hạn bởi b × ln(n).
Ai vẫn sử dụng nó
LMSR đã cung cấp năng lượng cho các tiên phong thị trường dự đoán đầu tiên như Inklings và Augur v1, và vẫn được Manifold Markets sử dụng cho nhiều thị trường tiền chơi. Các nền tảng tiền thật hiện đại như Kalshi và Polymarket chuyển sang mô hình sổ lệnh.
Các Bài Viết Liên Quan
Xác suất ngụ ý trong thị trường dự đoán là gì?
Tại sao cổ phần CÓ giao dịch ở $0,62 có nghĩa là ~62% xác suất ngụ ý của thị trường và khi nào cách đọc này không còn đúng.
CụmSổ lệnh vs AMM trong thị trường dự đoán
Kalshi và Polymarket dùng sổ lệnh; các nền tảng on-chain cũ hơn dùng AMM. Mỗi cơ chế định giá rủi ro khác nhau như thế nào.
CụmThanh khoản hoạt động như thế nào trong thị trường dự đoán
Tại sao thanh khoản là yếu tố dự đoán độ chính xác lớn nhất, cách thao túng thị trường mỏng và "độ sâu" thực sự có nghĩa là gì.