Kniha objednávok vs AMM: ako sa stanovujú ceny?
Dva mechanizmy poháňajú väčšinu predikčných trhov: tradičná kniha objednávok, kde sa kupujúci stretávajú s predávajúcimi, a Automated Market Maker, ktorý je vždy pripravený obchodovať.
Kniha objednávok vs AMM: ako sa stanovujú ceny?
Mechanika knihy objednávok
Kupujúci zadávajú ponuky (maximum, ktoré zaplatia) a predávajúci zadávajú požiadavky (minimum, ktoré prijmú). Keď sa ponuka stretne s požiadavkou, vykoná sa obchod. Tenké knihy znamenajú široké bid-ask spready a vyššie obchodné náklady.
Automated Market Makers (AMM)
AMM používa matematický vzorec na algoritmické oceňovanie akcií. Neexistuje protistrana, obchoduješ oproti fondu likvidity. Ceny sa posúvajú pozdĺž krivky pri nákupe alebo predaji, čím poskytujú kontinuálnu likviditu.
Ktorý model víťazí?
Knihy objednávok sú kapitálovo efektívnejšie pre aktívne trhy s mnohými účastníkmi. AMM vynikajú na nových alebo nelikvidných trhoch, kde nie je dostatok obchodníkov na vyplnenie knihy. Polymarket používa knihy objednávok; Manifold používa variantu AMM.
Súvisiace sprievodcovia v tejto sérii
Čo je implicitná pravdepodobnosť?
Najdôležitejší jednotlivý koncept na predikčných trhoch: ako sa cena akcie stáva odhadom pravdepodobnosti: a kedy toto čítanie zlyhá.
SériaČo je LMSR?
Logaritmické pravidlo bodovacieho trhu vysvetlené: prečo vždy poskytuje kotáciu, ako funguje funkcia nákladov a kto ho stále používa.
SériaPrečo záleží na likvidite?
Hlboká likvidita je to, čo robí predikčný trh presným. Tento sprievodca vysvetľuje, čo likvidita naozaj znamená a ako ovplyvňuje presnosť.