Ako fungujú
predikčné trhy?
Predikčné trhy umožňujú komukoľvek obchodovať s výsledkami udalostí reálneho sveta. Ceny sa pohybujú medzi 0 a 100 centmi, odrážajú najlepší kolektívny odhad pravdepodobnosti.
Od udalosti k platbe
Krok 1: Kontrakt udalosti je zaradený do zoznamu
Operátor: Polymarket, Kalshi alebo podobný: zaradí binárnu otázku: 'Stane sa X do dátumu Y?' Obchodníci môžu nakupovať akcie ÁNO alebo NIE. Kontrakt sa vyrovná na 1 $ ak ÁNO vyhrá, 0 $ ak NIE vyhrá.
Krok 2: Obchodníci kupujú a predávajú akcie
Ak si myslíš, že pravdepodobnosť pre ÁNO je 70 %, ale trhová cena je len 60 centov, kúpiš ÁNO. Ak ostatní súhlasia, cena stúpa smerom k tvojmu odhadu. Trh agreguje tisíce takýchto signálov.
Krok 3: Trh sa vyrovnáva
V deň vyrovnania orakulum: často dôveryhodný zdroj dát alebo ľudský panel: určí výsledok. Držitelia ÁNO dostanú 1 $ za akciu; držitelia NIE dostanú 0 $. Alebo naopak.
Krok 4: Výplaty sú rozdelené
Víťazné akcie sú odkúpené za nominálnu hodnotu. Platforma si účtuje malý poplatok (zvyčajne 2–5 %). Čisté zisky odrážajú tvoju výhodu: o koľko lepší bol tvoj odhad pravdepodobnosti oproti trhu.
Ponorte sa do mechanizmov
Každý z týchto sprievodcov je hĺbkovou analýzou jedného mechanizmu. Čítajte ich v poradí pre úplný mentálny model alebo prejdite priamo na koncept, ktorý chcete pochopiť.
Čo je implicitná pravdepodobnosť?
Najdôležitejší jednotlivý koncept na predikčných trhoch: ako sa cena akcie stáva odhadom pravdepodobnosti: a kedy toto čítanie zlyhá.
Časť 2Kniha objednávok vs AMM: ako sa stanovujú ceny?
Dva hlavné mechanizmy, ktoré predikčné trhy používajú na párovanie kupujúcich a predávajúcich: a ako každý formuje spready a likviditu.
Časť 3Čo je LMSR?
Logaritmické pravidlo bodovacieho trhu vysvetlené: prečo vždy poskytuje kotáciu, ako funguje funkcia nákladov a kto ho stále používa.
Časť 4Prečo záleží na likvidite?
Hlboká likvidita je to, čo robí predikčný trh presným. Tento sprievodca vysvetľuje, čo likvidita naozaj znamená a ako ovplyvňuje presnosť.
Časť 5Bid, ask, and spread explained
The three numbers every event-contract trader should read before placing an order, with worked examples from Kalshi and Polymarket.
Časť 6How prediction market resolution works
What happens when a market settles: centralized operators, UMA oracles, community voting, and what to do when resolution is disputed.
Časť 7Market manipulation in prediction markets
How traders move thin markets to generate headlines or profit, how to detect manipulation, and why deep liquidity is the only real defense.
Časť 8Kelly criterion for event contract sizing
How to size positions in binary markets using the Kelly formula, why fractional Kelly is safer in practice, and how fees change the math.
Časť 9Arbitrage across prediction markets
How to find and trade price discrepancies between Kalshi, Polymarket, and other venues, the mechanics of locking in risk-free profit, and practical limits.
Časť 10How prediction market winnings are taxed
US tax treatment under current IRS guidance, what 1099-MISC means for Kalshi traders, and how other jurisdictions generally handle prediction market profits.
Časť 11Sports contracts vs political contracts
How CFTC-regulated sports event contracts differ from political ones in regulation, resolution mechanics, and what that means for traders outside the US.
Časť 12How to read a prediction market orderbook
Level 2 depth, bid and ask walls, how large orders signal conviction or manipulation, and what the top-of-book tells you before you place a trade.
Časť 13What is a Designated Contract Market (DCM)?
The CFTC licence that Kalshi, ForecastEx, and Robinhood hold, what it means for consumer protection, and why it matters for US prediction market access.