Knjiga naročil vs AMM: kako se določajo cene?
Dva mehanizma poganjata večino napovednih trgov: tradicionalna knjiga naročil, kjer kupci srečajo prodajalce, in Automated Market Maker, ki je vedno pripravljen na trgovanje.
Knjiga naročil vs AMM: kako se določajo cene?
Mehanika knjige naročil
Kupci objavljajo ponudbe (maksimum, ki ga bodo plačali) in prodajalci objavljajo zahteve (minimum, ki ga bodo sprejeli). Ko ponudba sreča zahtevo, se izvede transakcija. Tanke knjige pomenijo široke bid-ask razpone in višje stroške trgovanja.
Automated Market Makers (AMM)
AMM uporablja matematično formulo za algoritemsko določanje cen delnic. Ni nasprotne stranke, trgujete proti skladu likvidnosti. Cene se premikajo vzdolž krivulje, ko kupujete ali prodajate, kar zagotavlja neprekinjeno likvidnost.
Kateri model zmaga?
Knjige naročil so kapitalsko učinkovitejše za aktivne trge z mnogimi udeleženci. AMM-ji sijajo na novih ali nelikvidnih trgih, kjer ni dovolj trgovcev za polnjenje knjige. Polymarket uporablja knjige naročil; Manifold uporablja različico AMM.
Sorodni vodniki v tej seriji
Kaj je implicitna verjetnost?
Najpomembnejši posamičen koncept na napovednih trgih: kako cena deleža postane ocena verjetnosti: in kdaj to branje odpove.
SerijaKaj je LMSR?
Logaritmično pravilo točkovanja trga pojasnjeno: zakaj vedno ponudi kotacijo, kako deluje stroškovna funkcija in kdo jo še vedno uporablja.
SerijaZakaj je likvidnost pomembna?
Globoka likvidnost je tisto, kar naredi napovedni trg natančen. Ta vodnik pojasnjuje, kaj likvidnost resnično pomeni in kako vpliva na natančnost.