Bud, erbjudande och spread förklarat
Bud, erbjudande och spread är de tre siffror varje handlare av händelsekontrakt bör läsa innan en order läggs. De berättar vilket pris du faktiskt kan handla till, hur mycket plattformen eller andra handlare tar betalt för att ta andra sidan, och hur likvid marknaden verkligen är.
Bud, erbjudande och spread förklarat
Bud: det bästa priset att sälja till
Budet är det högsta pris som någon köpare för tillfället är villig att betala för en andel. Om det bästa budet på ett JA-kontrakt är $0.54 betyder det att den mest aggressiva köparen erbjuder 54¢. Om du vill sälja JA omedelbart får du 54¢ per andel (minus avgifter).
Erbjudande: det bästa priset att köpa till
Erbjudandet (även kallat ask) är det lägsta pris som någon säljare för tillfället är villig att acceptera. Om det bästa erbjudandet på samma JA-kontrakt är $0.57 betyder det att det billigaste erbjudandet är 57¢. Om du vill köpa JA omedelbart betalar du 57¢ per andel.
Spread: kostnaden för omedelbarhet
Spreaden är skillnaden mellan budet och erbjudandet: i detta exempel $0.57 − $0.54 = $0.03, alltså tre cent. Det är den implicita kostnaden för att handla in och ut ur marknaden omedelbart. Smala spreadar (en cent eller mindre) indikerar en likvid, välarbitrerad marknad. Breda spreadar (fem cent eller mer) indikerar tunn likviditet, och betyder vanligtvis att den implicita sannolikhetsavläsningen är brusigare än den ser ut. Ett räkneexempel: om du köper 100 JA-andelar till $0.57 och omedelbart säljer dem till $0.54 förlorar du $3.00 bara på rundresan, innan någon rörelse i den underliggande sannolikheten. Det är därför handlare av händelsekontrakt väntar på smala spreadar innan de handlar stor volym.
Relaterat i detta kluster
Vad är implicit sannolikhet på prediktionsmarknader?
Varför en JA-andel som handlas till $0.62 innebär ~62% marknadsimplicerad sannolikhet, och när den avläsningen brister.
KlusterOrderböcker vs AMM:er på prediktionsmarknader
Kalshi och Polymarket använder orderböcker; äldre on-chain-plattformar använder automatiserade market makers. Hur de prissätter risk på olika sätt.
KlusterVad är LMSR (Logarithmic Market Scoring Rule)?
Market maker-formeln som Robin Hanson designade för prediktionsmarknader, varför den begränsar förluster, och vem som fortfarande använder den.