Co je implicitní pravděpodobnost?
Implicitní pravděpodobnost je nejdůležitějším jednotlivým konceptem na predikčních trzích. Je to jednoduché pozorování, že cena ANO akcie, vyjádřená jako desetinné číslo mezi 0 a 1, je nejlepším odhadem trhu o pravděpodobnosti, že se podkladová událost stane.
Co je implicitní pravděpodobnost?
Základní čtení
ANO akcie obchodovaná za $0,62 naznačuje, že trh věří, že existuje přibližně 62% šance, že se událost stane. ANO akcie za $0,08 naznačuje 8% šanci. Protože ANO a NE akcie dohromady tvoří ~$1, NE akcie ve stejný okamžik by se obchodovala kolem $0,38, naznačující 38% šanci, že se událost nestane, a 62% + 38% = 100%, jak se očekává.
Proč to funguje
Pokud by 'skutečná' pravděpodobnost byla vyšší než tržní cena, racionální obchodníci by kupovali ANO, dokud by cena nevzrostla. Pokud by byla nižší, prodávali by ANO, dokud by cena neklesla. Arbitráž motivovaná ziskem udržuje cenu blízko kolektivního nejlepšího odhadu.
Kde čtení přestává být spolehlivé
Implicitní pravděpodobnost je jen tak spolehlivá, jak je likvidní trh. Na tenkých trzích může jediný velký obchodník pohnout cenou bez jakýchkoli nových informací. Poplatky jsou také důležité: pokud platforma účtuje 7 % z výher, implicitní pravděpodobnost je o něco vyšší, než naznačuje hrubá cena.
Související průvodce v této sérii
Kniha objednávek vs AMM: jak se stanovují ceny?
Dva hlavní mechanismy, které predikční trhy používají k párování kupců a prodejců: a jak každý z nich formuje spready, likviditu a jaké typy trhů mohou existovat.
SérieCo je LMSR?
Logaritmické pravidlo bodování trhu vysvětleno: proč vždy poskytuje kotaci, jak funguje nákladová funkce a kdo ho stále používá dnes.
SérieProč záleží na likviditě?
Hluboká likvidita je to, co dělá predikční trh přesným. Tento průvodce vysvětluje, co likvidita skutečně znamená, proč zvyšuje přesnost a jak jsou manipulovány tenké trhy.