Jak fungují
predikční trhy?
Predikční trh je online platforma, kde lidé kupují a prodávají kontrakty na události: finanční nástroje, které vyplácejí pevnou částku, pokud se specifikovaná budoucí událost stane, a nic, pokud se nestane. Cena kontraktu odráží kolektivní odhad trhu o pravděpodobnosti, že se událost stane.
Od otázky k výplatě
1. Vyberte si trh
Každý trh se vypořádává na základě jediné dobře definované otázky: 'Sníží Fed sazby na příštím zasedání?', 'Vyhraje Tým A mistrovství?', 'Překročí CPI 3,0 % meziročně?' Otázka musí být binární (ano/ne) nebo mít jasně vyjmenovatelnou sadu výsledků a musí mít objektivní datum vypořádání.
2. Kupte ANO nebo NE akcie
Každý kontrakt je rozdělen na ANO a NE akcie. ANO akcie vyplácí $1, pokud se událost stane; NE akcie vyplácí $1, pokud se nestane. Jejich ceny vždy dohromady tvoří přibližně $1, takže koupí jedné z každé se při vypořádání zaručeně získá přesně $1, a jednotlivé ceny lze přímo číst jako implicitní pravděpodobnosti.
3. Obchodujte nebo držte
Svou pozici můžete kdykoli prodat, když se cena pohne, zajistit si zisk nebo omezit ztrátu, nebo můžete držet do vypořádání a vybrat plných $1 na vítězné straně. Držení do vypořádání váže kapitál, ale zabraňuje skluzu ceny.
4. Vypořádání a výplata
Jakmile je rozhodnuto o události, operátor (nebo decentralizovaný oracle jako UMA na Polymarketu) označí trh jako vypořádaný. Vítězné akcie vyplácejí $1 každá; prohrávající akcie vyplácejí nulu. Na regulovaných místech jako Kalshi se výnosy vypořádají v USD na váš účet. Na on-chain místech jako Polymarket se vypořádají v USDC do vašeho peněženky.
Ponořte se hlouběji do mechanismů
Každý z těchto průvodců je hloubkovou analýzou jednoho mechanismu. Čtěte je v pořadí pro úplný mentální model nebo přejděte přímo na koncept, který chcete pochopit.
Co je implicitní pravděpodobnost?
Nejdůležitější jednotlivý koncept na predikčních trzích: jak se cena akcie stává odhadem pravděpodobnosti a kdy toto čtení přestává být spolehlivé.
Část 2Kniha objednávek vs AMM: jak se stanovují ceny?
Dva hlavní mechanismy, které predikční trhy používají k párování kupců a prodejců: a jak každý z nich formuje spready, likviditu a jaké typy trhů mohou existovat.
Část 3Co je LMSR?
Logaritmické pravidlo bodování trhu vysvětleno: proč vždy poskytuje kotaci, jak funguje nákladová funkce a kdo ho stále používá dnes.
Část 4Proč záleží na likviditě?
Hluboká likvidita je to, co dělá predikční trh přesným. Tento průvodce vysvětluje, co likvidita skutečně znamená, proč zvyšuje přesnost a jak jsou manipulovány tenké trhy.
Část 5Bid, ask, and spread explained
The three numbers every event-contract trader should read before placing an order, with worked examples from Kalshi and Polymarket.
Část 6How prediction market resolution works
What happens when a market settles: centralized operators, UMA oracles, community voting, and what to do when resolution is disputed.
Část 7Market manipulation in prediction markets
How traders move thin markets to generate headlines or profit, how to detect manipulation, and why deep liquidity is the only real defense.
Část 8Kelly criterion for event contract sizing
How to size positions in binary markets using the Kelly formula, why fractional Kelly is safer in practice, and how fees change the math.
Část 9Arbitrage across prediction markets
How to find and trade price discrepancies between Kalshi, Polymarket, and other venues, the mechanics of locking in risk-free profit, and practical limits.
Část 10How prediction market winnings are taxed
US tax treatment under current IRS guidance, what 1099-MISC means for Kalshi traders, and how other jurisdictions generally handle prediction market profits.
Část 11Sports contracts vs political contracts
How CFTC-regulated sports event contracts differ from political ones in regulation, resolution mechanics, and what that means for traders outside the US.
Část 12How to read a prediction market orderbook
Level 2 depth, bid and ask walls, how large orders signal conviction or manipulation, and what the top-of-book tells you before you place a trade.
Část 13What is a Designated Contract Market (DCM)?
The CFTC licence that Kalshi, ForecastEx, and Robinhood hold, what it means for consumer protection, and why it matters for US prediction market access.