Geldkurs, Briefkurs und Spread erklärt
Geldkurs, Briefkurs und Spread sind die drei Zahlen, die jeder Ereignis-Kontrakt-Händler vor dem Platzieren einer Order lesen sollte. Sie verraten Ihnen den tatsächlichen Preis, zu dem Sie handeln können, wie viel die Plattform oder andere Händler Ihnen für die Übernahme der Gegenseite berechnen und wie liquide der Markt wirklich ist.
Geldkurs, Briefkurs und Spread erklärt
Geldkurs: der beste Preis zum Verkaufen
Der Geldkurs ist der höchste Preis, den ein Käufer derzeit bereit ist, für einen Anteil zu zahlen. Wenn der beste Geldkurs auf einen JA-Kontrakt $0.54 beträgt, bedeutet das, dass der aggressivste Käufer 54¢ bietet. Wenn Sie JA sofort verkaufen möchten, erhalten Sie 54¢ pro Anteil (abzüglich Gebühren).
Briefkurs: der beste Preis zum Kaufen
Der Briefkurs (auch Angebot genannt) ist der niedrigste Preis, den ein Verkäufer derzeit bereit ist zu akzeptieren. Wenn der beste Briefkurs auf denselben JA-Kontrakt $0.57 beträgt, bedeutet das, dass das günstigste Angebot 57¢ ist. Wenn Sie JA sofort kaufen möchten, zahlen Sie 57¢ pro Anteil.
Spread: die Kosten der Unmittelbarkeit
Der Spread ist die Differenz zwischen Geldkurs und Briefkurs: in diesem Beispiel $0.57 − $0.54 = $0.03, also drei Cent. Das sind die impliziten Kosten für den sofortigen Ein- und Ausstieg aus dem Markt. Enge Spreads (ein Cent oder weniger) deuten auf einen liquiden, gut arbitrierten Markt hin. Weite Spreads (fünf Cent oder mehr) deuten auf dünne Liquidität hin, und bedeuten meist, dass die implizite Wahrscheinlichkeitsablesung verrauschter ist, als sie aussieht. Ein Rechenbeispiel: Wenn Sie 100 JA-Anteile zu $0.57 kaufen und sie sofort zu $0.54 verkaufen, verlieren Sie $3.00 allein durch den Roundtrip, noch bevor sich die zugrunde liegende Wahrscheinlichkeit bewegt hat. Deshalb warten Ereignis-Kontrakt-Händler auf enge Spreads, bevor sie mit größerem Volumen handeln.
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