Tahmin piyasası emir defteri nasıl okunur?
Emir defteri, bir piyasadaki tüm beklemedeki alış ve satış emirlerinin canlı listesidir. İşlem yapmadan önce okumak size bir pozisyona girmenin ve çıkmanın gerçek maliyetini, piyasanın emirinizi karşılamak için yeterli derinliğe sahip olup olmadığını ve bazen diğer büyük yatırımcıların ne sinyal verdiğini söyler.
Tahmin piyasası emir defteri nasıl okunur?
Temel bilgiler: alış, satış ve spread
Emir defteri iki tarafa ayrılır. Alış tarafı, en yüksekten (en iyi alış) en düşüğe sıralanmış tüm beklemedeki alış emirlerini listeler. Satış tarafı, en düşükten (en iyi satış) en yükseğe sıralanmış tüm beklemedeki satış emirlerini listeler. En iyi alış, bir alıcının şu anda ödeyeceği maksimumdur; en iyi satış, bir satıcının şu anda kabul edeceği minimumdur. Spread, aralarındaki boşluktur. Likit bir Kalshi veya Polymarket piyasasında, bir EVET sözleşmesindeki spread bir veya iki sent olabilir. İnce bir piyasada beş sent veya daha fazla olabilir, bu da işlem yapmanın gidiş-dönüş maliyetinin hemen yüksek olduğu anlamına gelir.
Emir derinliği: ne kadar uzağa gider?
En iyi alış ve satışın ötesinde her fiyat seviyesinde bir miktar vardır: o fiyatta mevcut payların toplam sayısı. "Kalın" bir emir defteri mevcut orta fiyatın bir veya iki sentine binlerce pay sunar; "ince" bir defter en iyi alışta yalnızca 50 pay gösterebilir, sonraki seviye beş sent düşmeden önce. Boyutla işlem yapmak istediğinizde derinlik önemlidir. 2.000 pay almaya çalışırsanız ve en iyi satışta yalnızca 200 mevcutsa, emriniz "defteri yürür", giderek daha kötü fiyatlarda gerçekleşerek tamamlanana veya iptal edene kadar.
Emir büyüklüğünden inanç okuma
Mevcut fiyata yakın oturan büyük emirler, iyi sermayeli bir yatırımcının inancını gösterebilir veya sahte ilgiyi göstermek için yerleştirilen ve gerçekleşmeden önce iptal edilen sahte emirler olabilir. Gerçek durumlarda, orta fiyatın iki sent altında oturan 10.000 paylık alış, fiyatın çok daha düşmeyeceğine inanan ve büyük bir satışı emmeye istekli bir yatırımcıyı ima eder. En iyi alış/satışın ötesinde duran emirleri olmayan ince defterler düşük yatırımcı ilgisini ve değer hakkında geniş belirsizliği gösterir.
Emir verme: piyasa vs limit
Bir piyasa emri en iyi mevcut fiyatta hemen gerçekleşir, bu da spread'i geçeceği ve büyük boyutluysa potansiyel olarak defteri yürüyeceği anlamına gelir. Bir limit emir, ödemeye veya almaya istekli olduğunuz tam fiyatı belirtmenize izin verir; başka bir yatırımcı fiyatınızla buluşana kadar gerçekleşmez. Orta spread'li tahmin piyasalarında limit emirleri para tasarrufu sağlar: tam satış ödemek yerine, satıştan bir sent altına bir alış yerleştirebilir ve sıklıkla başka bir yatırımcı tarafınıza geçtikçe dakikalar içinde gerçekleşebilirsiniz. Ödün, bir eşleşme gerçekleşmeden önce fiyat sizden uzaklaşırsa emrinizin hiç gerçekleşmeyebileceğidir.
İlgili makaleler
Tahmin piyasalarında zımni olasılık nedir?
0,62 dolar fiyatla işlem gören bir EVET payının neden ~%62 piyasa zımni olasılığı anlamına geldiği ve bu okumanın ne zaman bozulduğu.
KümeTahmin piyasalarında emir defteri ile AMM karşılaştırması
Kalshi ve Polymarket emir defteri kullanır; daha eski zincir üstü platformlar otomatik piyasa yapıcı kullanır. Her birinin riski nasıl farklı fiyatlandırdığı.
KümeLMSR (Logaritmik Piyasa Puanlama Kuralı) nedir?
Robin Hanson'ın tahmin piyasaları için tasarladığı piyasa yapıcı formülü, kaybı neden sınırladığı ve kimin hâlâ kullandığı.