Kako funkcioniraju
prediktivna tržišta?
Prediktivno tržište je online platforma na kojoj ljudi kupuju i prodaju ugovore o događajima: financijske instrumente koji isplaćuju fiksni iznos ako se određeni budući događaj dogodi, a ništa ako se ne dogodi. Cijena ugovora odražava kolektivnu procjenu tržišta o vjerojatnosti da će se događaj ostvariti.
Od pitanja do isplate
1. Odaberite tržište
Svako tržište razrješava se temeljem jednog dobro definiranog pitanja: 'Hoće li Fed smanjiti kamatne stope na sljedećem sastanku?', 'Hoće li Ekipa A osvojiti prvjenstvo?', 'Hoće li CPI premašiti 3,0% na godišnjoj razini?' Pitanje mora biti binarno (da/ne) ili imati jasno prebrojiv skup ishoda, te mora imati objektivan datum razrješenja.
2. Kupite DA ili NE udjele
Svaki ugovor podijeljen je na DA i NE udjele. DA udio isplaćuje $1 ako se događaj dogodi; NE udio isplaćuje $1 ako se ne dogodi. Njihove cijene uvijek zajedno iznose otprilike $1, pa kupnjom jednog od svakog zaključavate točno $1 pri razrješenju, a pojedinačne cijene mogu se izravno čitati kao implicirane vjerojatnosti.
3. Trgujte ili zadržite
Možete prodati svoju poziciju u bilo koje vrijeme kada se cijena pomakne, zaključavajući dobit ili ograničavajući gubitak, ili možete zadržati do razrješenja i naplatiti punih $1 na pobjedničkoj strani. Zadržavanje do razrješenja vezuje kapital ali izbjegava klizanje cijene.
4. Razrješenje i isplata
Kada se odluči o događaju, operator (ili decentralizirani oracle kao što je UMA na Polymarketu) označava tržište kao razriješeno. Pobjednički udjeli isplaćuju $1 svaki; gubitnički udjeli isplaćuju nula. Na reguliranim mjestima poput Kalshija, prihodi se namiruju u USD na vaš račun. Na on-chain mjestima poput Polymarketa, namiruju se u USDC na vaš novčanik.
Zaronite dublje u mehanizme
Svaki od ovih vodiča je dubinska analiza jednog mehanizma. Čitajte ih redom za potpuni mentalni model ili skočite izravno na koncept koji želite razumjeti.
Što je implicirana vjerojatnost?
Najvažniji pojedinačni koncept na prediktivnim tržištima: kako cijena udjela postaje procjena vjerojatnosti i kada to čitanje prestaje biti pouzdano.
Dio 2Knjiga narudžbi vs AMM: kako se određuju cijene?
Dva glavna mehanizma koja prediktivna tržišta koriste za sparivanje kupaca i prodavača: i kako svaki oblikuje spreadove, likvidnost i koje vrste tržišta mogu postojati.
Dio 3Što je LMSR?
Logaritamsko pravilo bodovanja tržišta objašnjeno: zašto uvijek pruža kotaciju, kako funkcionira funkcija troška i tko ga još uvijek koristi danas.
Dio 4Zašto je likvidnost važna?
Duboka likvidnost je ono što prediktivno tržište čini točnim. Ovaj vodič objašnjava što likvidnost stvarno znači, zašto povećava točnost i kako se manipulira tankim tržištima.
Dio 5Bid, ask, and spread explained
The three numbers every event-contract trader should read before placing an order, with worked examples from Kalshi and Polymarket.
Dio 6How prediction market resolution works
What happens when a market settles: centralized operators, UMA oracles, community voting, and what to do when resolution is disputed.
Dio 7Market manipulation in prediction markets
How traders move thin markets to generate headlines or profit, how to detect manipulation, and why deep liquidity is the only real defense.
Dio 8Kelly criterion for event contract sizing
How to size positions in binary markets using the Kelly formula, why fractional Kelly is safer in practice, and how fees change the math.
Dio 9Arbitrage across prediction markets
How to find and trade price discrepancies between Kalshi, Polymarket, and other venues, the mechanics of locking in risk-free profit, and practical limits.
Dio 10How prediction market winnings are taxed
US tax treatment under current IRS guidance, what 1099-MISC means for Kalshi traders, and how other jurisdictions generally handle prediction market profits.
Dio 11Sports contracts vs political contracts
How CFTC-regulated sports event contracts differ from political ones in regulation, resolution mechanics, and what that means for traders outside the US.
Dio 12How to read a prediction market orderbook
Level 2 depth, bid and ask walls, how large orders signal conviction or manipulation, and what the top-of-book tells you before you place a trade.
Dio 13What is a Designated Contract Market (DCM)?
The CFTC licence that Kalshi, ForecastEx, and Robinhood hold, what it means for consumer protection, and why it matters for US prediction market access.